REMUNERAÇÃO DE EXECUTIVOS E DESEMPENHO FINANCEIRO: UM ESTUDO COM EMPRESAS BRASILEIRAS
DOI:
https://doi.org/10.17524/repec.v7i3.988Palavras-chave:
executivos, remuneração financeira, remuneração não financeira, desempenho financeiro, Brasil.Resumo
O objetivo desta pesquisa foi investigar a relação entre a remuneração dos executivos e o desempenho financeiro nas empresas brasileiras. Os dados da pesquisa são secundários e foram coletados de dois bancos de dados: a) Programa de Estudos em Gestão de Pessoas (PROGEP); b) Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras (FIPECAFI). A amostra não probabilística é formada por 82 empresas não financeiras. Para operacionalizar a variável independente remuneração, foram utilizados, além do salário mensal médio e do salário variável médio, três índices que foram criados especialmente para esta pesquisa: benefícios, carreira e desenvolvimento. Esses índices mediram o acesso a benefícios; a mecanismos de estímulo e suporte à carreira; a mecanismos de estímulo à educação. Trata-se de itens oferecidos pelas empresas a seus diretores, vice-presidentes e presidentes, os quais são denominados, neste trabalho, de “executivos”. Esses dados de remuneração são do exercício de 2008. Quanto à variável dependente desempenho financeiro, foram utilizados três indicadores contábeis: crescimento das vendas, retorno sobre patrimônio líquido e retorno sobre ativos, dos exercícios sociais de 2008 e de 2009. O porte das empresas e o setor de atuação foram utilizados como variáveis de controle. Os resultados do teste de correlação de Spearman apontaram a existência de relação significante entre remuneração financeira e desempenho financeiro. E os resultados da análise de regressão linear múltipla mostraram a existência de relação significante entre remuneração financeira e desempenho financeiro e entre remuneração não financeira e desempenho financeiroReferências
Attaway, M. C. (2000). A study of the relationship between company performance and CEO compensation. American Business Review, 18(1), 75-85.
Bálkin, D. B. & Gómez-Mejia, L. R. (1987). Toward a contingency theory of compensation strategy. Strategic Management Journal, 8(2), 169-182.
Barkema, H. G. & Gómez-Mejia, L. R. (1998). Managerial compensation and firm performance: a general research framework. Academy of Management Journal, 41(2), 135-145.
Camargos, M. A.; Helal, D. H. & Boas, A. P. (2007, outubro). Análise empírica da relação entre a remuneração de executivos e o desempenho financeiro de empresas brasileiras. Anais do Encontro Nacional de Engenharia de Produção, Foz do Iguaçu, PR, Brasil, 27.
Carlon, D. M.; Downs, A. A. & Wert-Gray, S. (2006). Statistics as fetishes: the case of financial performance and executive compensation. Organizational Research Methods, 9(4), 475-490.
Carton, R. B. & Hofer, C. W. (2006). Measuring organizational performance: metrics for entrepreneurship and strategic management research. Northampton: Edward Elgar.
Chakravarthy, B. S. (1986). Measuring strategic performance. Strategic Management Journal, 7(5), 437-458.
Chiavenato, I. (1989). Recursos humanos na empresa. São Paulo: Atlas.
Eboli, M. (2002). O desenvolvimento das pessoas e a educação corporativa. In: Fleury, M. T. L. et al. As pessoas na organização. São Paulo: Editora Gente.
Fombrun, C. J.; Tichy, N. M. & Devanna, M. A. (1984). Strategic human resource management. New York: Wiley.
Gómez-Mejia, L. R. & Welbourne, T. M. (1988). Compensation strategy: an overview and future steps. HR Human Resource Planning, 11(3), 173-189.
Hipólito, J. A. M. & Dutra, J. S. (2012). Remuneração e recompensas. Rio de Janeiro: Elsevier.
Jensen, M. C. & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: managerial behavior, agency costs, and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
Kato, T.; Kim, W. & Lee, Ju-Ho. (2005). Executive compensation, firm performance and Chaebols in Korea: evidence from new panel data. SSRN. Recuperado em 24 agosto, 2013, de http://ssrn.com/abstract=548921.
Keats, B. W. (1990). Diversification and business economic performance revisited: issues of measurement and causality. Journal of Management, 16(1), 61-72.
Krauter, E. (2007). Participação nos lucros e resultados: influência nos direcionadores de valor. São Paulo: Saint Paul.
Krauter, E. (2009). Contribuições do sistema de remuneração dos executivos para o desempenho financeiro: um estudo com empresas industriais brasileiras. Tese de doutorado, Universidade de São Paulo, São Paulo, SP, Brasil. Recuperado em 12 dezembro, 2012 de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29052009-092957.
Krauter, E. (2012). Executive compensation and financial performance in Brazilian companies. SSRN. Recuperado em 12 dezembro, 2012, de http://ssrn.com/abstract=217104.
Larrate, M. (2013). Governança corporativa e remuneração dos gestores. São Paulo: Atlas.
Lee, J.; Hall, E. H., Jr. & Rutherforf, M. W. (2003). A comparative study of U.S. and Korean firms: changes in diversification and performance. International Journal of Commerce & Management, 13(1), 11-41.
Oskan, N. (2007). CEO compensation and firm performance: an empirical investigation of UK panel data. SSRN. Recuperado em 2 dezembro, 2010, de http://ssrn.com/abstract=1102703.
PROGEP. (2012). Laudo técnico 2012. Recuperado em 5 setembro, 2012 de http://www.progep.org.br/MelhoresEmpresas/default.aspx.
Ulrich, D.; Halbrook, R.; Meder, D.; Stuchlik, M. & Thorpe, S. (1991). Employee and customer attachment: synergies for competitive advantage. Human Resource Planning, 14(2), 89-102.
Venkatraman, N. & Ramanujam, V. (1986). Measurement of business performance in strategy research: a comparison of approaches. Academy of Management Review, 11(4), 801-814.
Venkatraman, N. & Ramanujam, V. (1987). Measurement of business economic performance: an examination of method convergence. Journal of Management, 1(1),109-122.
Publicado
Como Citar
Edição
Seção
Licença
Autores que publicam nesta revista concordam com os seguintes termos:
a) Autores mantém os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Licença Creative Commons Attribution 3.0 Unported License, que permite o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria e publicação inicial nesta revista. Esta licença permite que outros distribuam, remixem, adaptem ou criem obras derivadas, mesmo que para uso com fins comerciais, contanto que seja dado crédito pela criação original.
b) Não cabe aos autores compensação financeira a qualquer título, por artigos ou resenhas publicados na REPeC.
c) Os artigos e resenhas publicados na REPeC são de responsabilidade exclusiva dos autores.
d) Após sua aprovação, os autores serão identificados em cada artigo, devendo informar à REPeC sua instituição de ensino/pesquisa de vínculo e seu endereço completo.
