Income smoothing and the market value of companies during the COVID-19 pandemic

Authors

  • Luciana de Sousa Santos Universidade Federal de Goiás
  • Carlos Henrique Silva do Carmo Universidade Federal de Goiás
  • Ilírio José Rech Universidade Federal de Goiás https://orcid.org/0000-0001-7027-737X

DOI:

https://doi.org/10.17524/repec.v18i1.3284

Keywords:

suavização de resultados, covid-19, valor de mercado, suavização intencional de resultados

Abstract

Objective: To investigate the effect of the COVID-19 pandemic on the market value (MV) of companies listed on [B]3 in intentional income smoothing.

Method: The study sample comprised data from non-financial companies included in the Novo Mercado from 2017 to 2021. The models proposed by Lang et al. (2012) were adopted to calculate the intentional income smoothing variables. The estimations were performed using a dynamic panel with the Generalized Method of Moments Estimation.

Results: The COVID-19 pandemic negatively affected the companies’ MV. The negative impact of general intentional smoothing was reduced during the pandemic though, while the negative effect of intentional smoothing using accruals was intensified. The results suggest that the companies’ reduced level of operations during the pandemic more intensively influenced the effect of general smoothing and less intensively influenced intentional smoothing on the companies’ value.

Contributions: The results of this study contribute to the literature on income smoothing in emerging countries during periods of uncertainty and alert to the effects of such practices on asset prices on the Brazilian stock exchange.

Author Biographies

Carlos Henrique Silva do Carmo, Universidade Federal de Goiás

Doutor em Controladoria e Contabilidade pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo - FEA/USP (2014). Mestre em Engenharia de Produção pela Universidade Federal de Santa Catarina - UFSC (2003) e Graduado em Ciências Contábeis pela Pontifícia Universidade Católica de Goiás - PUC-GO (1999). É professor da Faculdade de Administração, Ciências Contábeis e Ciências Econômicas da Universidade Federal de Goiás - FACE/UFG (Desde 2006), onde exerceu a coordenação do Mestrado em Ciências Contábeis (2016-2020). É coordenador de Pesquisa e participante do Centro de Estudos, Pesquisa e Extensão do Programa de Pós Graduação em Ciências Contabeis da UFG - CEPECONF, membro do Comitê Científico da divisão de Contabilidade do Encontro da Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração - EnANPAD (Triênio 2021 a 2023) e membro da coordenação da área de Contabilidade Financeira e Finanças (CFF) do Congresso da Associação Nacional dos Programas de Pós-Graduação em Ciências Contábeis ? ANPCONT. Têm experiência nos seguintes temas: Contabilidade Societária; Contabilidade Internacional; IFRS, Regulação Contábil e Análise de Investimentos.

Ilírio José Rech, Universidade Federal de Goiás

Doutor em Contabilidade e Controladoria pela FEA/USP (2012) com tese defendia na área de mensuração de ativos biológicos. É Mestre em Contabilidade pela Universidade de Brasília (UnB - 2006), Graduado e pós Graduado em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Mato Grosso (1993, 2002). Professor Associado da Universidade Federal de Goiás - UFG e professor permanente do Programa de Mestrado em Ciências Contábeis da UFG e do programa de Mestrado e Doutorado da FACIC/UFU. É editor associado da Revista de Contabilidade, Gestão e Governança (CGG) e revisor de diversos periódicos do Brasil entre eles a Revista ABCustos, Universo Contábil, Ambiente Contábil, Revista de Contabilidade e Finanças. Foi Membro da comissão de exames de suficiência do Conselho Federal de Contabilidade e Fiscal contador do CRC MT. Tem experiência na área de consultoria em atividades agropecuárias. Participa em projetos de avaliação de empresas na equipe da Funape/UFG. Coordena curso de pós graduação e pesquisas de iniciação científica financiadas pela FAPEMIG, FUNAPE, UFU e UFG nas áreas de avaliação de empresas e de adoção das IFRS aplicadas a empresas rurais, além de atuar no ensino de pós graduação nas áreas de Contabilidade Societária, Análise financeira e econômica, Planejamento e Contabilidade Internacional.

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Published

2024-03-28

How to Cite

de Sousa Santos, L., Silva do Carmo, C. H., & José Rech, I. (2024). Income smoothing and the market value of companies during the COVID-19 pandemic. Journal of Education and Research in Accounting (REPeC), 18(1). https://doi.org/10.17524/repec.v18i1.3284

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Vol. 18 No. 1 (2024): Jan - Mar

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